農(nóng)業(yè)部部長：種業(yè)發(fā)展規(guī)劃完成編制和論證 推進(jìn)行業(yè)兼并重組

    農(nóng)業(yè)部部長韓長賦近日在現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展座談會上表示，目前農(nóng)業(yè)部已完成《全國現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展規(guī)劃》編制和論證工作。

    韓長賦表示，要爭取出臺《規(guī)劃》的配套文件。農(nóng)業(yè)部將加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)，力爭在種子儲備、種子生產(chǎn)保險、制種大縣獎勵、良種繁育補(bǔ)貼、強(qiáng)化經(jīng)費(fèi)保障、加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè)等方面出臺更多政策，各地也要積極探索，主動爭取，先行先試，力爭有所突破?！兑?guī)劃》發(fā)布后，各?。▍^(qū)、市）要做好本地區(qū)的種業(yè)發(fā)展規(guī)劃的編制和實(shí)施工作。

    韓長賦表示，要做大做強(qiáng)我國骨干種子企業(yè)，加大對“育繁推一體化”企業(yè)的研發(fā)投入，鼓勵優(yōu)勢種業(yè)科研單位與優(yōu)勢種子企業(yè)進(jìn)行緊密合作，促進(jìn)商業(yè)化育種人才和資源向種子企業(yè)流動，積極探索產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的新機(jī)制。要大幅度提高種子市場準(zhǔn)入門檻和強(qiáng)化知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，推進(jìn)種子企業(yè)兼并重組，促進(jìn)我國骨干種子企業(yè)做大做強(qiáng)。（中國證券報）

    順鑫農(nóng)業(yè)(000860)：中期業(yè)績符合預(yù)期 推薦

    上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.17億元，同比增長18.48%;凈利潤1.58億元，同比增長103.11%;每股收益0.36元，基本符合預(yù)期。分季度來看，由于毛利率較高等，1季度貢獻(xiàn)57.68%的營業(yè)收入和63.71%的凈利潤。

    業(yè)績大幅增長的主要原因在于:一是白酒和房地產(chǎn)的銷售收入大幅增長，以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化推動白酒的毛利率水平繼續(xù)提高;二是豬肉和建筑工程的毛利率水平顯著提高。

    白酒:牛欄山酒廠銷售規(guī)模擴(kuò)大、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化(旨在實(shí)現(xiàn)6000噸低檔白酒向中高檔轉(zhuǎn)型的研發(fā)中心升級改造項(xiàng)目的用地已經(jīng)落實(shí))和寧城老窖經(jīng)營狀況改善支撐白酒銷售收入增速仍保持30%左右，毛利率仍有提升空間。

    房地產(chǎn):佳宇地產(chǎn)的楊鎮(zhèn)三期項(xiàng)目和南?；ㄔ讽?xiàng)目今年開始銷售，預(yù)計可為公司貢獻(xiàn)18.26億元的銷售收入，但結(jié)算要用2-3年的時間，預(yù)計房地產(chǎn)銷售收入增速保持在35%左右，毛利率接近50%。另外，公司單方面增資，持有佳宇地產(chǎn)股權(quán)比例達(dá)到96%，在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)上可獲取更多收入和利潤。

    豬肉和種豬:豬價上漲有利于豬肉業(yè)務(wù)和種豬業(yè)務(wù)。豬價連續(xù)8周上漲，估計與1季度口蹄疫多發(fā)，仔豬死亡率較高有關(guān)。剔除干擾因素，豬糧比連續(xù)24周低于6，其中10周低于5，能繁母豬存欄量持續(xù)下降，與上一輪周期起步時的情況較為相似，我們認(rèn)為豬價可能會反復(fù)，但總體上漲趨勢確立。

    果蔬汁:公司與控股股東進(jìn)行資產(chǎn)置換，換出牽手股份全部股權(quán)，換進(jìn)四宗國有土地使用權(quán)(之前通過租賃進(jìn)行主營業(yè)務(wù)經(jīng)營)。經(jīng)營果蔬汁業(yè)務(wù)的牽手股份自2007年以來一直虧損，此次資產(chǎn)置換有利于公司資產(chǎn)質(zhì)量提高和業(yè)績提升。

    租賃:花博會項(xiàng)目改造工作已結(jié)束，該項(xiàng)目和國際商務(wù)中心今年應(yīng)該投入經(jīng)營。

    預(yù)計公司2010、2011年EPS為0.75元和1.14元，同比增長104.01%和52.61%，對應(yīng)PE為24.68X和16.17X。最新收盤價僅比增發(fā)價高12.3%，難有吸引力，因此釋放業(yè)績動力較強(qiáng)，維持公司“推薦”投資評級。（長城證券 王萍）

    荃銀高科（300087）：新品推廣空間巨大 買入

    投資要點(diǎn)：

    荃銀欣隆將享有兩優(yōu)6326獨(dú)家品種權(quán) 根據(jù)《安徽省合肥市中級人民法院民事調(diào)解書》(2010合民二初字第00030號)顯示，兩優(yōu)6326雜交水稻品種已解除全部司法訴訟，品種權(quán)歸屬于合肥新強(qiáng)所有。而合肥新強(qiáng)在和公司合資設(shè)立“荃銀欣隆”子公司時已承諾在合資公司取得經(jīng)營許可證后將其擁有的兩優(yōu)6326品種權(quán)獨(dú)家授予合資公司開發(fā)，并在解除凍結(jié)后將轉(zhuǎn)讓給合資公司。

    四大花旦之一的“兩優(yōu)6326“2011年開始貢獻(xiàn)業(yè)績 兩優(yōu)6326在2007年通過國審，該品種具有穩(wěn)產(chǎn)、高產(chǎn)、高抗倒伏、適應(yīng)性廣、米質(zhì)優(yōu)良的特點(diǎn)，享有“泰國香米的品質(zhì)，超級雜交稻的產(chǎn)量”美譽(yù)。兩優(yōu)6326多年來大田產(chǎn)量一直保持穩(wěn)定，即使遇到了雜交稻普遍減產(chǎn)的情況，也維持了一般大田畝產(chǎn)650公斤的成績，除此之外，6326的整精米率高達(dá)65.5%，出米率高，大米加工企業(yè)和廣大農(nóng)戶對其認(rèn)可度很高，市場一直處于供不應(yīng)求狀況，也因其優(yōu)異的表現(xiàn)成為了兩系雜交水稻四大品種之一。由于兩優(yōu)6326已擁有了良好的口碑和市場認(rèn)可度，荃銀欣隆不需要再進(jìn)行新品種的試推廣階段，所以預(yù)計公司將從2011年開始進(jìn)行制種并進(jìn)行市場推廣。我們綜合考慮了歷年兩優(yōu)6326的推廣情況，認(rèn)為2011/2012年公司推廣面積為200萬畝左右，按照40元/公斤的結(jié)算價計算，兩優(yōu)6326品種的營業(yè)收入為8000萬元，貢獻(xiàn)凈利潤為3200萬元左右。

    兩優(yōu)6326未來推廣空間巨大 德農(nóng)正成2011年將進(jìn)行最后一年的制種，并將2013年6月前停止銷售。此前合肥新強(qiáng)和德農(nóng)正成的銷售區(qū)域并不重疊，我們認(rèn)為德農(nóng)正成2011年制種并銷售間接幫公司擴(kuò)廣了市場，為公司后續(xù)的推廣奠定基礎(chǔ)。該品種廣適性較好，適宜在整個長江流域種植，目前該品種主要市場安徽和湖北尚存在巨大的增長空間，在其他地區(qū)如廣西、湖南、江西等適宜種植省份，尚未進(jìn)行規(guī)?；N售布局，因此市場潛力巨大。

    上調(diào)盈利預(yù)測 考慮到兩優(yōu)6326將會提前貢獻(xiàn)業(yè)績，我們略上調(diào)公司的盈利預(yù)測。

    我們預(yù)計公司10-12年公司營業(yè)收入分別為1.91億元、3.47億元和6.78億元，凈利潤分別為0.39億元、0.88億元和1.94億元。對應(yīng)的EPS分別為0.74元、1.54元和3.04元，維持公司“買入”評級。（湘財證券）

    新賽股份(600540)：基金入駐 神采飛揚(yáng)

    投資亮點(diǎn)：

    1、公司是新疆維吾爾自治區(qū)高新技術(shù)企業(yè)，科研力量在新疆同類企業(yè)中具有領(lǐng)先地位。公司專業(yè)研究機(jī)構(gòu)新賽農(nóng)科所擁有在國內(nèi)國際都屬于較先進(jìn)水平的科研和育種設(shè)備，成立40多年以來（包括其前身）取得多項(xiàng)科研成果，且承擔(dān)著國家農(nóng)業(yè)部定點(diǎn)黃、枯萎病致病性變異檢測站和植物病蟲害綜合治理站的職能。

    2、公司率先在國內(nèi)大面積推廣噴、滴灌高效節(jié)水技術(shù)，節(jié)水面積占棉花種植面積的90%，是全國最大的節(jié)水灌溉區(qū)之一，公司在噴滴灌節(jié)水技術(shù)應(yīng)用居全國領(lǐng)先水平，保證了棉花單產(chǎn)、總產(chǎn)連年穩(wěn)產(chǎn)高產(chǎn)。

    3、公司所處新疆地區(qū)有著豐富棉籽原料，新疆棉花產(chǎn)量居全國之首，可為公司提供充足的棉籽原料，新疆地區(qū)特產(chǎn)的紅花籽、葡萄籽、番茄籽等油料作物也為公司生產(chǎn)相應(yīng)的特殊油品提供較穩(wěn)定原料供應(yīng)。

    風(fēng)險提示：

    受農(nóng)作物生長的季節(jié)性影響，公司所從事的棉花種植加工業(yè)務(wù)和食用油加工業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)出了較強(qiáng)的季節(jié)性特征，所以公司經(jīng)營風(fēng)險主要體現(xiàn)為季節(jié)性變動風(fēng)險。（頂點(diǎn)財經(jīng)）

    國投中魯(600962)：靜待濃縮蘋果汁漲價

    2010年上半年?duì)I收下降30%，凈利潤下降313%公司2010年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.50億元，同比下降30%；實(shí)現(xiàn)利潤總額-2789萬元，同比下降410%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤-2374萬元，同比下降313%，EPS-0.118元。

    出口量下滑、毛利率下降是業(yè)績下降的主要原因根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2010上半年國內(nèi)濃縮蘋果汁出口量37萬噸，較去年同期下降19.6%；盡管出口價格達(dá)到860美元/噸，較09年上半年上漲約45美元/噸，不過2010年上半年主要銷售09/10榨季庫存，而09年上半年銷售08/09榨季庫存，由于09/10榨季蘋果減產(chǎn)造成原料果收購價大幅提升，而果汁出口提價力度不及成本上升，因此毛利率下降。根據(jù)我們測算，國投中魯上半年銷售濃縮蘋果汁約6.5萬噸，以消化09/10榨季庫存為主；毛利率13.65%，較去年同期下降3.22個百分點(diǎn)。公司業(yè)績下降與全行業(yè)的不景氣相關(guān)。

    10/11榨季原料果如預(yù)期漲價，靜待濃縮果汁價格回升8月份新榨季開始，因蘋果減產(chǎn)，國投中魯、海升果汁等龍頭企業(yè)原料果收購價達(dá)到650元/噸，較上榨季上漲約100元/噸。7月份國內(nèi)濃縮蘋果汁出口報價達(dá)到940美元/噸，較6月份大漲70美元/噸，我們認(rèn)為由于成本提升，未來國內(nèi)蘋果汁加工廠商很有可能大幅提高對外報價。9月中旬中國果汁大會在西安召開，新榨季對外報價將基本確定，我們預(yù)計濃縮蘋果汁有望回升至1000-1100美元之間。我們此前的敏感性分析認(rèn)為，濃縮蘋果汁上漲100美元，原料果上漲100元的情況下，國投中魯EPS將增厚0.07元。因此我們假設(shè)新榨季出口價1050美元/噸，原料成本650元/噸，公司下半年EPS有望達(dá)到0.10元，全年業(yè)績略虧。

    維持“中性”評級預(yù)計10-12年EPS分別為-0.02元、0.22元和0.37元，對應(yīng)PE為-573X、55X和32X，在中性假設(shè)條件下，公司相對估值偏高，維持“中性”評級。不過，蘋果汁價格漲幅超出預(yù)期，將帶來公司業(yè)績大幅提升，提醒關(guān)注蘋果汁價格。（浙商證券 金嫣）

    華資實(shí)業(yè)(600191)：多種概念集于一身 未來前景看好

    投資要點(diǎn)：

    我們與眾不同的觀點(diǎn)：我們認(rèn)為華資是一家制糖龍頭企業(yè)，進(jìn)軍食品調(diào)味行業(yè)將會給公司帶來盈利增長點(diǎn)。

    全年業(yè)績預(yù)計實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。2010年1月29日，發(fā)布了公司2009年年度業(yè)績預(yù)盈公告，根據(jù)初步測算，預(yù)計公司2009年度歸屬于母公司所有者的凈利潤比上年同期增長130%以上，公司業(yè)績將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈【原因】：凈利潤增長的主要原因是公司出售了所持部分華夏銀行股份和參股的恒泰證券股份有限公司利潤增長所致。

    糖業(yè)減產(chǎn)，刺激糖價上漲。持續(xù)的罕見干旱，使西南地區(qū)糖的減產(chǎn)已成定局，云南甘蔗糖料產(chǎn)量將因?yàn)?zāi)減產(chǎn)450 萬噸，與上年相比預(yù)計減產(chǎn)近30%。本次受災(zāi)嚴(yán)重的廣西、云南等地，均為國內(nèi)最重要的產(chǎn)糖基地，甘蔗減產(chǎn)造成國內(nèi)糖價持續(xù)攀升已經(jīng)沒有懸念，也刺激了近期糖業(yè)上市公司的走強(qiáng)。從近期期貨市場看，盡管國際白糖價格低迷，但因旱災(zāi)導(dǎo)致的減產(chǎn)提價預(yù)期，國內(nèi)糖價一直走勢堅挺。

    區(qū)域規(guī)劃有望出臺，內(nèi)蒙古板塊受益。繼《青海省柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)總體規(guī)劃》近日獲得國務(wù)院正式批復(fù)后，內(nèi)蒙古區(qū)域相關(guān)規(guī)劃將于下月正式批復(fù)。該規(guī)劃的重點(diǎn)在于能源戰(zhàn)略，其中重點(diǎn)提到礦產(chǎn)資源和再生能源的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。

    金融投資創(chuàng)收利潤。近年來公司主要是以投資為主，目前持有恒泰證券14.03%的股權(quán)。恒泰證券如果能夠?qū)崿F(xiàn)上市，自然對華資實(shí)業(yè)的投資價值構(gòu)成相當(dāng)?shù)睦?。?shí)際上，在金融領(lǐng)域投資產(chǎn)生的收益是華資實(shí)業(yè)2009 年上半年業(yè)績大增的主要原因。據(jù)中報介紹，上半年華資實(shí)業(yè)投資收益高達(dá)1.11 億元，其中，權(quán)益法核算恒泰證券的收益為2787.17 萬元，處置華夏銀行股權(quán)及現(xiàn)金分紅收益8275.02 萬元。到目前為止，仍是該公司的主要創(chuàng)收點(diǎn)。

    維持“買入”評級。調(diào)整公司2010 年EPS 至0.07 元，公司目前股價對應(yīng)2010 年132 倍市盈率，估值優(yōu)勢開始逐漸顯現(xiàn)，我們維持其“買入”評級，6 個月內(nèi)目標(biāo)價為12.3 元。（恒泰證券 盧雪梅）

    新農(nóng)開發(fā)(600359)：棉價持續(xù)走高 礦產(chǎn)資源收購

    1-9月，棉花前三季度均價分別為12913、13139、13510元/噸，環(huán)比增速5.83%、1.75%和2.8%。在產(chǎn)品價格回升的帶動下，公司收入和凈利潤均呈現(xiàn)逐季環(huán)比增長態(tài)勢，其中第三季度單季收入與凈利潤環(huán)比增幅分別為110.9%和110.7%。公司第四季度的盈利水平有望進(jìn)一步提升。

    公司擬出資1200萬元收購新疆金墩礦業(yè)公司股權(quán)，占新疆金墩礦業(yè)公司注冊資金的60%，出資1840萬元設(shè)立阿拉爾青松海龍化工有限公司，占該公司注冊資本的11.5%。

    盈利預(yù)測與評級。預(yù)計2009-2011年EPS分別為0.11元、0.17元、0.20元，對應(yīng)的PE分別為144X、93X、79X，給予“增持”評級。（山西證券 張旭）

    登海種業(yè)(002041)：核心競爭力日益突出 業(yè)績增速或超預(yù)期

    維持盈利預(yù)測和"買入"評級。公司預(yù)計1-9月凈利潤同比增長150-180%。我們認(rèn)為，超級玉米制種基地種子長勢良好，單產(chǎn)有望達(dá)到350公斤以上，主打品種(335、超級玉米)、常規(guī)品種“價升量增”可期，全年業(yè)績或超預(yù)期；國家種業(yè)扶持政策出臺，對公司發(fā)展構(gòu)成的利好也有望超預(yù)期。維持登海種業(yè)(10/11/12年EPS1.3/2.00/2.7元，10/11/12年P(guān)E48/31/23倍，“買入”評級)業(yè)績預(yù)測，目標(biāo)價80元。（中信證券 毛長青）

    豐樂種業(yè)(000713)：專注種業(yè)發(fā)展 推薦

    投資亮點(diǎn)：

    豐樂種業(yè)的業(yè)務(wù)涵蓋種子、農(nóng)化、香料加工、房地產(chǎn)、酒店旅游等。其中種子和農(nóng)化收入占比為70%，其他業(yè)務(wù)30%。在非主營業(yè)務(wù)中，房地產(chǎn)的利潤貢獻(xiàn)最大，2010年利潤貢獻(xiàn)超過30%，酒店旅游虧損。

    2010 年全年，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)凈利潤約3000 萬。2010年后公司完全退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

    種子業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健，玉米種子增長較快。玉米種子主推品種浚單20，是國內(nèi)第三大推廣品種。公司推廣較為成功，增長在20%以上。我們預(yù)計玉米業(yè)務(wù)能保持較快增長，但公司的品種都是外購，市場控制力較弱，毛利率不高。

    公司的雜交稻種子主要分布在安徽湖北區(qū)域，以兩系稻為主，銷量穩(wěn)定。2010 年，價格平均上漲15%，我們預(yù)計公司雜交稻業(yè)務(wù)能保持穩(wěn)定小幅增長。

    農(nóng)化產(chǎn)品主要是除草劑精喹禾靈及系列中間體，農(nóng)業(yè)制劑。農(nóng)化業(yè)務(wù)增長空間較大，但項(xiàng)目進(jìn)度不快，我們預(yù)計年增幅20%左右。

    根據(jù)我們對各細(xì)分業(yè)務(wù)預(yù)測，公司種業(yè)增長在20-30%，農(nóng)化20%，其他穩(wěn)定。退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)后，2011 年業(yè)績略有下降。

    預(yù)測公司2010 年、2011 年的每股收益為0.36 元、0.34元，市盈率為38 倍、40 倍。公司計劃增發(fā)4200 萬股，增發(fā)后，攤薄每股收益為0.31 元、0.30 元。給予謹(jǐn)慎推薦評級。（東北證券 鐘大舉）

    亞盛集團(tuán)(600108)：有主力資金回補(bǔ)跡象

    公司以農(nóng)業(yè)和化工業(yè)務(wù)為主，在馬鈴薯、啤酒花種植和加工上具有相對壟斷地位，毛利率穩(wěn)定。目前公司向甘肅農(nóng)墾定向增發(fā)已完成，本次注入的標(biāo)的資產(chǎn)為河西走廊地區(qū)的7家農(nóng)場，將擴(kuò)大公司農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化規(guī)模，提升公司盈利能力。二級市場上，該股近期有主力資金回補(bǔ)跡象，考慮到中央一號文件惠農(nóng)政策近期即將出臺，投資者可適當(dāng)關(guān)注。（海通證券 鄧欽華）