1年前，華海藥業(yè)[10.64 1.04%](600521，收盤價10.64元)二股東周明華、信達澳銀、中國人保資管以15.48元/股的價格，共計斥資3.5億參與豐樂種業(yè)[13.62 -0.15%](000713，收盤價13.62元)定向增發(fā)，其中周明華個人動用的資金就高達7800余萬元。

    1年后，豐樂種業(yè)當初定向增發(fā)的2887.6萬股將于今日解禁，而截至昨日 (12月28日)，豐樂種業(yè)13.62元的收盤價較上述定增價低12%，參與其中的投資者悉數被套。

    6家投資者全部被套

    2010年12月底，豐樂種業(yè)完成定向增發(fā)，發(fā)行價格為15.48元/股。參與本次定向增發(fā)的投資者包括信達澳銀、中國人保資管、中信證券[9.72 1.36%]；上述三家機構分別獲配504萬股、804萬股、504萬股，動用資金近3億元。

    值得注意的是，在上述參與定向增發(fā)的投資者中，華海藥業(yè)二股東周明華赫然在列并獲配504萬股，動用資金7800余萬。產業(yè)資本大舉買入豐樂種業(yè)，一時間讓市場對該股的走勢充滿了期待。

    但事實與預期完全相反，豐樂種業(yè)定向增發(fā)完成的時點成也宣告股價頂峰的來臨。隨后在整個市場環(huán)境以及種業(yè)板塊估值大幅下滑的背景下，豐樂種業(yè)也進入下跌通道，今年的12月24日，其股價還創(chuàng)下12.08元的年內新低。

    2011年三季度以來，種子股半年報利空因素被消化完畢，種業(yè)的政策扶持不斷加碼，同期荃銀高科[18.10 -3.52%](300087，收盤價18.10元)、萬向德農[19.05 0.69%](600371，收盤價19.05元)、登海種業(yè)[28.25 -5.07%](002041，收盤價28.25元)等種業(yè)股都有不錯的上漲行情，但是豐樂種業(yè)卻一直在13元一線徘徊。

    昨日豐樂種業(yè)報收13.62元，較定增價15.48元下跌12%。今日，這部分定增股解禁上市，參與增發(fā)的投資者已全線被套，其中周明華浮虧高達937.44萬元。

    周明華：繼續(xù)看好豐樂種業(yè)

    “哈哈，虧錢啦。”昨日，《每日經濟新聞》記者聯(lián)系上了周明華本人。他表示，由于動用的是自有資金，因此沒有太大壓力。

    “定增虧錢主要還是受大形勢的影響。”周明華表示，對豐樂種業(yè)的種業(yè)、農化以及香料業(yè)務都比較看好。糧食要增產，政策對農業(yè)的扶持不會降低，而豐樂種業(yè)的外延式擴張雖還未進行，但公司卻一直在考慮。

    農化方面，本次豐樂種業(yè)的募投項目就包括這一業(yè)務，也被列為公司的發(fā)展重點，而整個行業(yè)的年增長維持在15%以上。

    再來看天然香料，豐樂種業(yè)是這一領域的龍頭，公司已經解決了生產基地方面的問題，前景樂觀。

    盡管周明華對豐樂種業(yè)堅定看好，但并非所有人都這么認為。

    某券商分析師告訴 《每日經濟新聞》記者，就其種子業(yè)務來看，公司銷量最大的玉米種是浚單20，推廣面積逐年下滑，且受到先玉335沖擊頗大。農業(yè)業(yè)務盡管擴張速度較快，但成本上升、需求疲弱等導致盈利能力下降，毛利率長期維持低位。

    上述分析師表示，盡管豐樂種業(yè)基本面并不優(yōu)秀，但公司還有一大看點——大股東整合。目前豐樂種業(yè)大股東為國資旗下的合肥市建設投資控股(集團)有限公司，業(yè)內預計現(xiàn)有大股東退出引進新的大股東，將拉開公司內部整合大幕。這一猜想或許是前期機構資金踴躍參與豐樂種業(yè)定向增發(fā)，以及前期華夏策略精選、華夏大盤進入豐樂種業(yè)的根本原因。