投資要點:

    公司擁有自主產(chǎn)權(quán)的玉米種子龍頭企業(yè)。

    先鋒合資的先玉335成為公司最穩(wěn)定的盈利點。

    登海605今年銷售情況或超預(yù)期。

    行業(yè)政策扶植和公司的核心技術(shù)都決定了未來發(fā)展空間巨大。

    不同之處:

    核心技術(shù)和戰(zhàn)略地位是溢價的關(guān)鍵。

    公司新培育品種將提升盈利空間。

    關(guān)鍵假設(shè):

    先玉335未來3年營業(yè)收入增長30%以上。

    登海605未來3年營業(yè)收入增長約100%。

    風(fēng)險提示:套牌銷售或影響先玉335和登海605銷售。