【財(cái)經(jīng)網(wǎng)專稿】記者 楊現(xiàn)華 隆平高科(000998.SZ)8月17日晚間公布的2012年半年報(bào)顯示,報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.33億元,同比增長(zhǎng)10.64%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7806.65萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)48.52%,近3年2季度首次盈利,上半年業(yè)績(jī)創(chuàng)下近3年新高。
由于種子公司收益季節(jié)性的差異,2季度業(yè)績(jī)?yōu)榉N業(yè)公司低谷期。報(bào)告顯示,隆平高科在本季度內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.47億元,但凈利潤(rùn)僅為37.65萬(wàn)元。與1季度7769萬(wàn)元的凈利潤(rùn)有天壤之別,但同去年同期192虧損相比,已然有所好轉(zhuǎn),據(jù)valuetool平臺(tái)統(tǒng)計(jì),至2季度,公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)已連續(xù)3個(gè)季度持續(xù)下滑。然而值得注意的是,隆平高科在最近3年內(nèi)2季度連續(xù)虧損的情況下,今年首次實(shí)現(xiàn)盈利。
但2季度隆平高科的凈利潤(rùn)受非經(jīng)常性損益影響較大,公司在2季度的非經(jīng)常性損益收益實(shí)現(xiàn)了176.35萬(wàn)元的收入,據(jù)valuetool平臺(tái)統(tǒng)計(jì),非聯(lián)營(yíng)合營(yíng)投資收益占凈利潤(rùn)的比重達(dá)到2279%。營(yíng)業(yè)外收入達(dá)927.19萬(wàn)元,占凈利潤(rùn)的比重達(dá)到2036%,營(yíng)業(yè)外支出277.7萬(wàn)元,占凈利潤(rùn)的比重達(dá)到292%,主營(yíng)業(yè)務(wù)上,公司2季度持續(xù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)實(shí)際為-1516萬(wàn)元。
報(bào)告期內(nèi)雜交水稻種子產(chǎn)業(yè)良好的業(yè)績(jī)繼續(xù)成為隆平高科的亮點(diǎn)。今年上半年該產(chǎn)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)12.88%和16.77%。這主要一是隆平種業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)品繼續(xù)放量,其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)繼續(xù)保持較快的增長(zhǎng),上半年為公司貢獻(xiàn)6490萬(wàn)元的利潤(rùn);二是經(jīng)過(guò)兩年示范推廣,亞華種子的深兩優(yōu)5814得到了終端種植戶的認(rèn)同,在報(bào)告期內(nèi)銷量出現(xiàn)較快增長(zhǎng),其利潤(rùn)出現(xiàn)顯著提升。
亞華種子作為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),在上半年實(shí)現(xiàn)收入1.22億元,凈利潤(rùn)為5020.56萬(wàn)元,按80%的股權(quán)計(jì)算,直接為公司貢獻(xiàn)了逾4000萬(wàn)元的利潤(rùn),成為除隆平種業(yè)外公司最大的利潤(rùn)來(lái)源。
隆平高科近幾年通過(guò)“做減法”減少品種數(shù)量,公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)也使得毛利率穩(wěn)步提高,公司毛利率已從2010年上半年的25.25%提高到今年上半年的32.85%,凈利率更是從3.47%提高到9.37%,均創(chuàng)下最近3年的新高。
隆平高科同時(shí)表示,預(yù)計(jì)今年前3季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9701.36萬(wàn)元至1.1億元之間,同比大幅增長(zhǎng)2.8倍至3.3倍。對(duì)于業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因,公司稱主要在于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)增長(zhǎng),以及轉(zhuǎn)讓銀隆農(nóng)業(yè)股份產(chǎn)生的投資收益。
隆平高科曾在7月公告稱,以1.31億元的價(jià)格,將16.41%的銀隆農(nóng)業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給信達(dá)股權(quán)投資有限公司,由此公司2012年度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增加7910萬(wàn)元。
上述轉(zhuǎn)讓款正是隆平高科在3季度業(yè)績(jī)大漲的直接原因。隆平高科去年的凈利潤(rùn)為1.31億元,如今3個(gè)季度就已經(jīng)基本完成去年全年業(yè)績(jī),考慮到4季度將是其全年最好的銷售時(shí)期,將會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)起到直接的推動(dòng)作用,隆平高科今年業(yè)績(jī)頗令人期待。
據(jù)valuetool平臺(tái)統(tǒng)計(jì),過(guò)去一個(gè)季度共有5家機(jī)構(gòu)對(duì)隆平高科的2012年EPS進(jìn)行了預(yù)測(cè),平均值是0.63元,最大值是0.67元,最小值是0.52元。這些機(jī)構(gòu)包括申銀萬(wàn)國(guó)、齊魯證券、瑞銀證券、長(zhǎng)江證券(000783.SZ)等,其中申銀萬(wàn)國(guó)給予公司"買入"的評(píng)級(jí)。公司上半年完成凈利潤(rùn)為2012全年市場(chǎng)一致預(yù)期的30%。
公司8月17日收盤價(jià)為20.8元,比上一個(gè)交易日下降1.20%。對(duì)應(yīng)的市盈率(ttm)為54.4倍,市凈率(ttm)為7.7倍。
?。ㄗC券市場(chǎng)周刊供稿)