公司公布2012年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)營業(yè)收入為8.33億元，較上年同期增10.64%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為7806.65 萬元，較上年同期增48.52%；基本每股收益為0.19元，較上年同期增46.15%

　　第一創(chuàng)業(yè)：

　　2012 年上半年，湖南亞華的深兩優(yōu)5814 經(jīng)過兩年來扎實(shí)有效的示范推廣，放量明顯，銷量在200 萬公斤左右。其半年報(bào)的凈利潤達(dá)5020.56 萬元，較2011 年全年的1951.44 萬元增長157.27%。結(jié)合同類品種Y 兩優(yōu)1 號推廣經(jīng)驗(yàn)，在2012-2013 年將是深兩優(yōu)5814 放量最快的時(shí)期，將達(dá)到300 萬畝進(jìn)入全國推廣前十；在未來3 年內(nèi)很有可能成為排名前3 位的大品種，即推廣面積可達(dá)400 萬畝左右。.

　　隆平高科(000998,股吧)雜交水稻毛利率由 2008 年的27.46%上升至2012 年上半年的43.62%，這也是隆平高科業(yè)績持續(xù)改善的兩原因之一（另一原因是安徽隆平的雜交玉米業(yè)務(wù)崛起）。伴隨高毛利兩系品種的占比持續(xù)提升，隆平高科的下一步經(jīng)營策略是提升銷量的市場占比，即在做強(qiáng)的同時(shí)，還要做大。

　　擁有巨大的品種儲(chǔ)備優(yōu)勢，為了做大就要加強(qiáng)銷售能力，隆平高科結(jié)合雜交水稻行業(yè)的特點(diǎn)采取了以下方法，1）多品牌多渠道，由于之前湖南隆平、四川隆平、湖南亞華和安徽隆平都建有覆蓋全國的銷售渠道，上市公司將依托原有渠道優(yōu)勢，實(shí)施多品牌多渠道戰(zhàn)略；

　　2）差異化營銷策略，根據(jù)各地水稻生產(chǎn)不同特點(diǎn)，公司將實(shí)施差異化營銷戰(zhàn)略，最大提升農(nóng)戶水稻種植的經(jīng)濟(jì)附加值； 3）示范營銷，可以說在整個(gè)上市公司層面，以農(nóng)戶終端拉動(dòng)經(jīng)銷商端的示范營銷已非常成熟，Y 兩優(yōu)1 號、隆平206 和深兩優(yōu)5814 都經(jīng)過前期的示范種植，而獲得后期快速推廣。在多品牌多渠道營銷的帶動(dòng)下，隆平高科在雜交水稻的市場占比將從目前的20%有望在3-5 年上升至40%。

　　需要關(guān)注：四川隆平將是下一個(gè)業(yè)績釋放點(diǎn)。四川隆平雖然身處我國三系雜交水稻最大的推廣區(qū)域四川，但由于自身沒有三系雜交水稻的育種能力，缺乏品種儲(chǔ)備，四川市場占有率僅為5%。上市公司層面已認(rèn)識到四川隆平優(yōu)良品種不足的問題，廖翠猛總裁進(jìn)行了相關(guān)調(diào)研。預(yù)計(jì)四川隆平將通過兩個(gè)渠道補(bǔ)充品種儲(chǔ)備，1）二系品種來源于上市公司層面，在少數(shù)股東權(quán)益收購，及資源整合的大背景下，四川隆平將承接湖南雜交水稻研究中心及兄弟公司的相關(guān)優(yōu)良品種，如晚稻Y 兩優(yōu)8 號就是引自湖南雜交水稻研究中心。2）三系品種來源于四川當(dāng)?shù)氐目蒲性核运拇ㄞr(nóng)業(yè)大學(xué)及四川農(nóng)科院為代表的本地科研機(jī)構(gòu)，三系雜交水稻研發(fā)能力突出，西南地區(qū)的國審品種主要由這兩大機(jī)構(gòu)壟斷。四川隆平將采用合作開發(fā)或品種權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式從上述科研機(jī)構(gòu)獲得品種。

　　結(jié)合 1）銀隆農(nóng)業(yè)股份轉(zhuǎn)讓、2）年末種子銷售預(yù)期、3）湖南亞華少數(shù)股東權(quán)益低（上市公司享有湖南亞華80% 股權(quán)，而僅享有湖南隆平55%股權(quán)），擬調(diào)高2012 年隆平高科盈利預(yù)期至EPS 為0.64 元/股，市盈率37-40倍，目標(biāo)價(jià)格調(diào)高至24-26元，繼續(xù)維持“強(qiáng)烈推薦”評級。