國家發(fā)改委近日印發(fā)《關于公布2019年小麥最低收購價格的通知》?！锻ㄖ分赋?，2019年生產(chǎn)的小麥(三等)最低收購價為每50公斤112元，比2018年下調(diào)3元。翹首以待的2019年小麥最低收購價終于落地，由于政策調(diào)整的幅度符合市場預期，加之市場已有心理準備，因此對當前的小麥市場影響或相對有限。預計后期小麥市場價格仍將以穩(wěn)為主，大幅波動的幾率不高。 

 

　　政策調(diào)整對當前市場影響不大 

 

　　客觀而言，2019年小麥最低收購價再度小幅下調(diào)，市場并沒有感到過多的驚訝，多數(shù)市場人士認為對當前的小麥市場影響將相對有限。 

 

　　首先，市場已有心理準備。今年小麥夏收，市場化購銷程度顯著提高，收購數(shù)量占到總收購量的九成以上，優(yōu)質(zhì)小麥價格比普通小麥每斤高出0.10元，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價明顯，市場基本體現(xiàn)了由政策性收儲為主向政府引導下的市場化收購為主的轉(zhuǎn)變，政策對市場的影響效應越來越小。經(jīng)過了夏收的洗禮，小麥市場在心理上已基本適應。 

 

　　其次，下調(diào)幅度符合市場預期。每斤0.03元的下調(diào)幅度不僅與上年相同，也與市場預期差別不大，前期市場預期就在0.02～0.03元/斤之間，下調(diào)幅度基本在市場的預料之中。 

 

　　再者，新的價格要到明年夏收執(zhí)行，題材周期偏長，政策調(diào)整效應會更多表現(xiàn)在對明年小麥市場的影響上，對短期小麥市場影響不會太大。 

 

　　據(jù)了解，目前主產(chǎn)區(qū)新季小麥播種已基本結(jié)束，北方麥區(qū)冬小麥多已出苗開始分蘗。雖然2019年小麥最低收購價繼續(xù)下調(diào)，但由于出臺時間較往年偏晚，對農(nóng)戶播種小麥的影響有限。 

 

　　最低收購價逐步回歸托底功能 

 

　　國家小麥最低收購價政策自2006年開始實施，2008～2014年連續(xù)7次提高最低收購價格，之后連續(xù)3年持平。2018年小麥最低收購價開始首次下調(diào)，2019年繼續(xù)跟進，說明國家完善糧食最低收購價政策改革的趨向及步伐一如既往，穩(wěn)步推進。這就是逐步將最低收購價調(diào)整至合理水平，回歸政策的托底功能，既要守住糧食安全底線，又要更加有效地發(fā)揮市場機制作用，激發(fā)市場活力。 

 

　　至于下調(diào)小麥最低收購價會不會影響糧食生產(chǎn)和農(nóng)民收益，官方在第一時間作出回應。 

 

　　國家發(fā)改委價格司有關負責人表示，下調(diào)最低收購價并不意味著市場收購價必然下降。糧食最低收購價不是市場的實際收購價，而是在市場價格過度下跌時起到托底作用。通常情況下市場價格都應高于最低收購價，價格水平主要由市場供求決定。如，今年小麥市場收購價基本在每斤1.20元以上運行，普遍高于最低收購價水平。 

 

　　另外，國家在下調(diào)2019年小麥最低收購價的同時，將加大“優(yōu)質(zhì)糧食工程”實施力度，更好地鼓勵地方和農(nóng)民擴大優(yōu)質(zhì)專用小麥等生產(chǎn)供給，通過優(yōu)質(zhì)優(yōu)價實現(xiàn)農(nóng)民增收；將探索開展糧食作物完全成本保險和收入保險試點，充分發(fā)揮農(nóng)業(yè)保險在保護農(nóng)民利益中的重要保障作用。因此，2019年小麥最低收購價每斤微降0.03元，對農(nóng)民收入和小麥生產(chǎn)總體影響不大。 

 

　　預計后市麥價仍將以穩(wěn)為主 

 

　　當前，國家2019年小麥最低收購價政策已經(jīng)落定，市場更為關注的是未來小麥市場供需之間的變化。筆者認為，由于國家政策性小麥庫存高企，市場供給并不缺糧，加之目前小麥價格已基本運行于高位，預計后期小麥市場大幅波動的幾率不大，穩(wěn)為主流的整體態(tài)勢或難打破。 

 

　　首先，國家臨儲小麥周度投放數(shù)量加大。國家糧食交易中心公告顯示，11月21日最低收購價小麥投放量將由每周的220萬噸提高至300萬噸，增量主要集中在河北、山東的2016年產(chǎn)小麥及安徽2014年產(chǎn)小麥。 

 

　　從近來的交易情況看，河北、山東2016年產(chǎn)小麥成交量較大，交易溢價相對明顯；安徽小麥成交率雖不高，但2014年產(chǎn)小麥品質(zhì)與當?shù)仄渌攴菹啾认鄬^好，毒素含量偏低，容易被市場接受。本次國家對政策性小麥投放調(diào)整針對性較強，可以說哪里最缺糧、競爭最激烈、溢價最明顯，就在哪里增加投放數(shù)量。 

 

　　11月14日，國家最低收購價小麥投放量222.56萬噸，實際成交量37.86萬噸，周比增加11.02萬噸，較上年同期增加22.16萬噸。成交量連續(xù)三周增加，說明制粉企業(yè)已逐步開始采購拍賣糧來滿足生產(chǎn)需求。市場預計，隨著政策性小麥投放量進一步增加，流通環(huán)節(jié)小麥數(shù)量將會增加，市場的階段性供需矛盾將會趨于緩和，進而將抑制小麥價格繼續(xù)上漲的勢頭。 

 

　　其次，目前小麥價格已升至相對高位。進入四季度以來，由于市場高質(zhì)量小麥不多，加之持糧主體看好小麥后市，貿(mào)易商惜售心理較強，小麥市場價格持續(xù)高位偏強運行。 

 

　　當前，主產(chǎn)區(qū)制粉企業(yè)新產(chǎn)普麥進廠價為2470～2580元/噸，普遍處于較高位置。尤其華北部分高價區(qū)小麥價格已接近政策頂部，與拍賣糧到廠成本基本持平。 

 

　　近日市場反映，華北小麥整體雖繼續(xù)高位運行，但部分地區(qū)價格出現(xiàn)松動。當前，河北衡水普通小麥進廠價為2550元/噸，邢臺2570元/噸，山東菏澤2560元/噸，均較11月上旬下跌10元/噸。 

 

　　原因是部分持糧主體因擔心后期市場風險和政策風險，出糧意愿較前期增強。 

 

　　再者，制粉企業(yè)做多小麥庫存欲望不高。由于小麥價格不斷上漲，而下游產(chǎn)品提價困難，制粉企業(yè)生產(chǎn)成本增加，加工利潤下滑。 

 

　　監(jiān)測顯示，截至11月14日，華北黃淮地區(qū)制粉企業(yè)理論加工利潤為-56元/噸，周比下降10元/噸，較11月初下降27元/噸。其中，河北石家莊地區(qū)制粉企業(yè)理論加工利潤為-30元/噸，山東濟南地區(qū)為-78元/噸，河南鄭州地區(qū)為-60.8元/噸。 

 

　　制粉企業(yè)加工利潤持續(xù)下滑，勢必影響小麥的采購心理。據(jù)了解，當前多數(shù)制粉企業(yè)基本是以銷定產(chǎn)、以產(chǎn)定購，暫無做多小麥庫存的想法。  

 

　　春節(jié)前出售小麥不失為上策 

 

　　綜合分析，筆者建議持糧者在春節(jié)前出售手中小麥。隨著元旦、春節(jié)的臨近，小麥市場將會迎來需求旺季，但市場供給也會相應出現(xiàn)階段性增加。一方面，國家政策性小麥根據(jù)市場需求將會進一步加大投放數(shù)量；另一方面，自明年1月份開始各級儲備糧輪換也將陸續(xù)展開，小麥市場整體供給將會保持充裕。 

 

　　市場機構測算，目前貿(mào)易商農(nóng)業(yè)貸款利息大多在每月0.8%以上，加上倉儲等費用，小麥價格單月漲幅在30元/噸以上時繼續(xù)持有庫存才將合算。2019年小麥最低收購價調(diào)整對當前市場預計影響雖不會大，但價格畢竟繼續(xù)向下調(diào)整，政策市場重心下移。由于目前小麥價格已普遍處于較高位置，后期再漲動力已顯不足，市場風險加大。建議當前存儲小麥的貿(mào)易商，不要再存惜售賭漲的心理，春節(jié)前出售手中小麥不失為上乘選擇。