繼中芯國(guó)際之后，科創(chuàng)板又將迎來(lái)一位重量級(jí)選手先正達(dá)，擬募資650億元人民幣，堪稱近十年IPO之最。
據(jù)上交所官網(wǎng)顯示，目前先正達(dá)科創(chuàng)板上市申請(qǐng)審核狀態(tài)為已問(wèn)詢，公司從簽署輔導(dǎo)協(xié)議到IPO申請(qǐng)，僅用了49天，極為快速。
先正達(dá)此次計(jì)劃募集的資金為650億，這一數(shù)字是2010年農(nóng)業(yè)銀行IPO以來(lái)A股最大IPO金額。并且先正達(dá)預(yù)估市值超3000億，毫無(wú)懸念要超過(guò)目前科創(chuàng)板所有公司，或?qū)⒊煽苿?chuàng)板最大IPO。
無(wú)論是從企業(yè)規(guī)模、業(yè)務(wù)版圖、行業(yè)地位到創(chuàng)新實(shí)力，先正達(dá)都是一家在全球農(nóng)業(yè)技術(shù)和創(chuàng)新領(lǐng)域極具競(jìng)爭(zhēng)力的巨頭企業(yè)，此次擬登陸科創(chuàng)板無(wú)疑將大幅增加科創(chuàng)板在農(nóng)化高科技領(lǐng)域的吸引力和地位。
收購(gòu)來(lái)的“農(nóng)業(yè)航母”
先正達(dá)集團(tuán)實(shí)控人是國(guó)務(wù)院國(guó)資委，由2021年5月剛剛合并重組成立的中國(guó)中化間接控股，中國(guó)化工旗下農(nóng)化公司控股。
可以說(shuō)，先正達(dá)集團(tuán)的形成，是整個(gè)國(guó)家對(duì)化工行業(yè)頂層設(shè)計(jì)的產(chǎn)物。
2021年3月31日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，兩個(gè)均為世界五百?gòu)?qiáng)的企業(yè)——中國(guó)中化集團(tuán)有限公司和中國(guó)化工集團(tuán)有限公司，聯(lián)合重組成中國(guó)中化控股有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“中國(guó)中化”）。
原擔(dān)任過(guò)華潤(rùn)和中糧董事長(zhǎng)的寧高寧，重組前同時(shí)兼任了中化集團(tuán)和中國(guó)化工的董事長(zhǎng)，重組后依然是董事長(zhǎng)，掌舵著中國(guó)中化。
重組完成后，中國(guó)中化覆蓋生命科學(xué)、材料科學(xué)、基礎(chǔ)化工、環(huán)境科學(xué)、橡膠輪胎、機(jī)械裝備、城市運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)業(yè)金融等八大領(lǐng)域，是全球規(guī)模最大的綜合性化工企業(yè)。
中國(guó)中化在全球超過(guò)150個(gè)國(guó)家和地區(qū)擁有生產(chǎn)基地和研發(fā)設(shè)施，以及完善的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)體系。完成重組后，中國(guó)中化擁有揚(yáng)農(nóng)化工（600486.SH）、安道麥（000553.SZ）、安迪蘇（600299.SH）、中化國(guó)際（600500.SH）、魯西化工（000830.SZ）、昊華科技（600378.SH）、?？希‥LK.OL）、倍耐力（PIRC.MI）、中國(guó)金茂（00817.HK）等16家境內(nèi)外上市公司。
長(zhǎng)期以來(lái)，全球農(nóng)化行業(yè)第一梯隊(duì)呈現(xiàn)“六巨頭”格局，分別是先正達(dá)（瑞士）、孟山都、拜耳、陶氏、杜邦和巴斯夫六家跨國(guó)公司。
中國(guó)化工自2009年起就與先正達(dá)保持密切聯(lián)系，一直在尋求合作機(jī)會(huì)。2015年5月，中國(guó)化工抓住先正達(dá)多次拒絕其他國(guó)際知名化工公司收購(gòu)要約的機(jī)遇，迅速與先正達(dá)董事會(huì)取得聯(lián)系，雙方經(jīng)過(guò)7個(gè)多月的艱苦談判和交流達(dá)成了共識(shí)。
2017年6月8日，中國(guó)化工集團(tuán)公司宣布，完成對(duì)瑞士先正達(dá)公司的交割，收購(gòu)金額達(dá)到430億，這也成為中國(guó)企業(yè)最大的海外收購(gòu)案。自此，美國(guó)、歐盟和中國(guó)“三足鼎立”的全球農(nóng)化行業(yè)格局形成。
全球植保行業(yè)排名第一
先正達(dá)集團(tuán)于2019年注冊(cè)于上海，主要由瑞士先正達(dá)、安道麥及中化集團(tuán)農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)組成，基于超過(guò)250 年的傳承。
先正達(dá)集團(tuán)是全球領(lǐng)先的農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋植物保護(hù)、種子、作物營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，并從事現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)。先正達(dá)集團(tuán)擁有豐富的產(chǎn)品與業(yè)務(wù)組合，在全球重點(diǎn)農(nóng)業(yè)市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先地位，在最具增長(zhǎng)潛力的中國(guó)市場(chǎng)擁有獨(dú)特資源與優(yōu)勢(shì)。
2020 年先正達(dá)集團(tuán)在全球植保行業(yè)排名第一、種子行業(yè)排名第三、在數(shù)字農(nóng)業(yè)領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位；在中國(guó)植保行業(yè)排名第一、種子行業(yè)排名第二、作物營(yíng)養(yǎng)行業(yè)排名第一，是中國(guó)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。
據(jù)了解，先正達(dá)的財(cái)務(wù)報(bào)表中資產(chǎn)科目最大的是商譽(yù)：2020年有1659億，占了當(dāng)期總資產(chǎn)的35.1%。
從業(yè)績(jī)來(lái)看，2018年度-2020年度，先正達(dá)營(yíng)業(yè)收入分別為1396.95億元、1445.66億元、1519.6億元，歸母凈利潤(rùn)分別為-40.48億元、-22.06億元、44.24億元。而2020年，拜耳和科迪華的收入分別為215億美元（約合1400億人民幣）和142億美元（約合924.5億人民幣），都不及先正達(dá)。
2021年一季度，先正達(dá)的增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入428.37億元，同比增長(zhǎng)10.80%，凈利潤(rùn)為45.44億元，同比增長(zhǎng)44.91%。
其收入主要來(lái)自四大核心業(yè)務(wù)，包括植保、種子、作物營(yíng)養(yǎng)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，其中植保（農(nóng)藥相關(guān)）占了總營(yíng)收的66%，為1006.81億元；其次是種子業(yè)務(wù)，以228.15億元營(yíng)收占了總營(yíng)收的15%。其他兩項(xiàng)業(yè)務(wù)中，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)為創(chuàng)新業(yè)務(wù)，公司內(nèi)部高度重視。
值得一提的是，基于之前的布局和市場(chǎng)空間，即便先正達(dá)在中國(guó)市場(chǎng)增速十分強(qiáng)勁，但其主要收入還依舊來(lái)自海外市場(chǎng)，該市場(chǎng)收入占比高達(dá)總營(yíng)收的65%左右，也說(shuō)明了中國(guó)市場(chǎng)對(duì)于先正達(dá)極具增長(zhǎng)空間。
科創(chuàng)板最大IPO
先正達(dá)的科創(chuàng)板征途起于2021年5月。
2021年5月13日，中金公司、中銀證券和中信證券分別與先正達(dá)集團(tuán)簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，開(kāi)始對(duì)該公司進(jìn)行上市輔導(dǎo)。
2021年6月21日，上海證監(jiān)局官宣這一消息，披露了先正達(dá)集團(tuán)的輔導(dǎo)備案基本情況表。
2021年6月25日，中金公司、中銀證券和中信證券同時(shí)發(fā)布先正達(dá)集團(tuán)上市輔導(dǎo)工作總結(jié)報(bào)告，確認(rèn)其已具備申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板上市的條件。在三大頭部券商的保駕護(hù)航之下，2021年6月30日，上交所受理了先正達(dá)的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)。
從簽署輔導(dǎo)協(xié)議到受理，先正達(dá)僅僅用了49天，可謂是非常迅速了。
此次科創(chuàng)板IPO，先正達(dá)擬募資650億元，其中，130億元計(jì)劃投入尖端農(nóng)業(yè)科技研發(fā)的費(fèi)用和儲(chǔ)備，39億元用于生產(chǎn)資產(chǎn)的擴(kuò)展、升級(jí)和維護(hù)以及其他資本支出，78億元用于擴(kuò)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)平臺(tái)（MAP），208億元用于包括揚(yáng)農(nóng)化工、瓦拉格羅在內(nèi)的全球并購(gòu)項(xiàng)目，剩余195億元用于償還長(zhǎng)期債務(wù)。
這一募資規(guī)模有望刷新科創(chuàng)板的最高募資紀(jì)錄。2020年6月，中芯國(guó)際（688981）登陸科創(chuàng)板，募集資金總額為532.3億元，成為科創(chuàng)板最大IPO。
從歷年募資額來(lái)看，2010年7月，A股上市的農(nóng)業(yè)銀行，首發(fā)募資685億元，創(chuàng)出迄今為止A股史上最大金額IPO，此后500億以上的IPO就是2020年7月上市的芯片巨頭中芯國(guó)際，募資532億元。
數(shù)據(jù)來(lái)源：大象投資顧問(wèn)、大象研究院
如今，先正達(dá)擬募投項(xiàng)目金額高達(dá)650億元，如果最終以此數(shù)字募資，簡(jiǎn)單計(jì)算，預(yù)計(jì)IPO后市值將超過(guò)3000億元，將成為2010年農(nóng)業(yè)銀行以來(lái)A股最大IPO，毫無(wú)懸念要超過(guò)目前科創(chuàng)板所有公司，成科創(chuàng)板最大IPO。
未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略
我國(guó)長(zhǎng)期高度關(guān)注“糧食安全”問(wèn)題。2020年12月召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、中央農(nóng)村工作會(huì)議中均強(qiáng)調(diào)了解決種子問(wèn)題的重要性，提出要開(kāi)展種源“卡脖子”技術(shù)攻關(guān)，有序推進(jìn)生物育種產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。
去年3月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部長(zhǎng)唐仁健強(qiáng)調(diào)，正在研究制定打好種業(yè)翻身仗行動(dòng)方案，力求用10年實(shí)現(xiàn)重大突破。先正達(dá)選擇此時(shí)沖刺上市可能也是為了抓住政策風(fēng)口。
在核心競(jìng)爭(zhēng)力方面，先正達(dá)在全球植保、農(nóng)藥及種子領(lǐng)域的部分品類處在非常領(lǐng)先的地位，且在下一代生物育種研發(fā)領(lǐng)域具有廣泛布局。
此外，它具有全球領(lǐng)先的研發(fā)能力與商業(yè)化能力，每年投入近百億元用于新產(chǎn)品研發(fā)，雇傭了超過(guò)七千名研發(fā)人員，也擁有涵蓋數(shù)百萬(wàn)篩選化合物的資料庫(kù)，以及全球一流的新化合物創(chuàng)制能力和制劑復(fù)配能力。
對(duì)于未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略，先正達(dá)稱，有四條戰(zhàn)略，一是通過(guò)創(chuàng)新引領(lǐng)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型；二是拓展以農(nóng)戶為中心的創(chuàng)新農(nóng)業(yè)服務(wù)平臺(tái)；三是拓展業(yè)務(wù)版圖，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)；四是推動(dòng)業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展。
先正達(dá)是全球農(nóng)化巨頭，登陸科創(chuàng)板無(wú)疑將大幅增加科創(chuàng)板在農(nóng)化高科技領(lǐng)域的吸引力和地位。如果先正達(dá)上市成功，可能在國(guó)內(nèi)的農(nóng)化產(chǎn)業(yè)掀起一波并購(gòu)上市潮。
“雜交水稻之父”袁隆平曾說(shuō)過(guò)，“民以食為天。我是學(xué)農(nóng)的，依靠農(nóng)業(yè)技術(shù)提高糧食產(chǎn)量是我的職責(zé)所在。”如今，他走了，卻將創(chuàng)新與奮斗的精神留給后來(lái)人，中國(guó)農(nóng)業(yè)也將持續(xù)推進(jìn)創(chuàng)新。一旦先正達(dá)集團(tuán)登陸科創(chuàng)板，將為中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展注入新的動(dòng)力，提升自主創(chuàng)新能力。
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