據(jù)外媒消息，2025年2月28日當(dāng)周，全球小麥價(jià)格大多下跌，因?yàn)槊绹?guó)及黑海冬小麥產(chǎn)區(qū)的嚴(yán)寒天氣并未對(duì)冬小麥作物造成嚴(yán)重?fù)p害，美元指數(shù)大幅上漲，美國(guó)2025/26年度小麥播種面積預(yù)期增加。不過(guò)俄羅斯2025年小麥產(chǎn)量下降，且出口減少，美國(guó)大平原地區(qū)的干燥狀況不利于冬小麥返青后生長(zhǎng)，對(duì)小麥?zhǔn)袌?chǎng)提供潛在支撐。

      2025/26年度美國(guó)所有小麥播種面積預(yù)計(jì)增加2%，庫(kù)存增長(zhǎng)4%

      美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四在年度展望論壇初步預(yù)測(cè)，2025/26年度美國(guó)所有小麥種植面積預(yù)計(jì)為4700萬(wàn)英畝，比上年增加90萬(wàn)英畝或2%，也高于報(bào)告出臺(tái)前分析師預(yù)測(cè)的4600萬(wàn)英畝。然而，由于收獲面積略微降至3840萬(wàn)英畝，且單產(chǎn)將降至50.1蒲/英畝，小麥總產(chǎn)量預(yù)計(jì)將降至19.26億蒲，同比下降2%。

      2025/26年度美國(guó)小麥總用量預(yù)計(jì)為20.04億蒲，與上年持平，并高于過(guò)去五年平均水平；其中食品用量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的9.72億蒲，同比提高200萬(wàn)蒲，而種子用量則低于6200萬(wàn)蒲。2025/25年度美國(guó)小麥出口量預(yù)計(jì)為8.5億蒲，與上年持平。期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為8.26億蒲，同比增加4%。庫(kù)存用量比預(yù)計(jì)為41.2%，高于上年的39.6%。小麥年度均價(jià)預(yù)計(jì)為5.50美元/蒲，略低于上年的5.55美元/蒲。

      美國(guó)小麥出口銷(xiāo)售低迷

      美國(guó)小麥出口銷(xiāo)售表現(xiàn)依然低迷。截至2月20日當(dāng)周，美國(guó)2024/25年度小麥凈銷(xiāo)售量為27萬(wàn)噸，比上周低50%，比四周均值低46%。2025/26年度凈銷(xiāo)售量為5,000噸，一周前98,500噸。本年度迄今美國(guó)小麥銷(xiāo)售總量為1996萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.0%，而美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)全年出口同比增長(zhǎng)20.2%。

      2月27日，法國(guó)小麥的FOB報(bào)價(jià)為237美元/噸，較前一周下跌7美元；阿根廷上河小麥為241美元/噸，下跌2美元；美國(guó)軟紅冬小麥美灣FOB報(bào)價(jià)為238美元/噸，下跌14美元；硬紅冬小麥報(bào)價(jià)為252美元/噸，下跌13美元。

      俄羅斯南部的晚霜不會(huì)對(duì)冬季作物造成重大損害

      俄羅斯國(guó)家水文氣象中心表示，截至2月底，俄羅斯南部糧倉(cāng)地區(qū)的晚霜不太可能對(duì)冬季作物造成重大損害。

      俄羅斯小麥種植區(qū)主要集中在南部，包括羅斯托夫和克拉斯諾達(dá)爾兩個(gè)重要產(chǎn)區(qū)。官方數(shù)據(jù)顯示，2025年冬小麥播種面積為1735萬(wàn)公頃。截至12月10日，僅有464萬(wàn)公頃的冬小麥作物表現(xiàn)良好。

      俄羅斯和烏克蘭小麥價(jià)格飆升至21個(gè)月來(lái)最高，因供應(yīng)緊張

      本周俄羅斯和烏克蘭小麥出口報(bào)價(jià)均升至21個(gè)月來(lái)的最高值，反映出兩國(guó)的小麥出口供應(yīng)緊張以及埃及的進(jìn)口需求旺盛。貿(mào)易商稱(chēng)，俄羅斯農(nóng)民囤貨待售，迫使貿(mào)易商提高收購(gòu)價(jià)格。除非出口關(guān)稅和盧布發(fā)生變化，否則俄羅斯小麥價(jià)格將保持高位。

      在烏克蘭，政府將本年度小麥出口配額定為1620萬(wàn)噸。截至2月26日，烏克蘭已經(jīng)出口1182.5萬(wàn)噸，相當(dāng)于出口配額的73%，意味著本年度剩下四個(gè)月里的出口供應(yīng)不到440萬(wàn)噸。作為參考，2月份迄今烏克蘭出口102萬(wàn)噸小麥。

      2025年俄羅斯小麥產(chǎn)量下調(diào)至8100萬(wàn)噸

      莫斯科咨詢(xún)機(jī)構(gòu)IKAR表示，在基準(zhǔn)情景下，2025年俄羅斯小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)為8100萬(wàn)噸，較之前預(yù)期調(diào)低100萬(wàn)噸。在樂(lè)觀情景下，2025年俄羅斯小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)為8500萬(wàn)噸，低于之前預(yù)測(cè)的8700萬(wàn)噸。悲觀情景下的產(chǎn)量預(yù)期維持不變，仍為7700萬(wàn)噸。

      IKAR還將2024/25年度（7月至6月）俄羅斯小麥出口預(yù)測(cè)調(diào)低50萬(wàn)噸，從之前預(yù)測(cè)的4300萬(wàn)噸下調(diào)至4250萬(wàn)噸。

      另外一家莫斯科的咨詢(xún)機(jī)構(gòu)SovEcon本周將2024/25年度（7月至6月）俄羅斯小麥出口調(diào)低60萬(wàn)噸，從2月3日預(yù)測(cè)的4280萬(wàn)噸調(diào)低到4220萬(wàn)噸。

      美國(guó)大部分冬小麥產(chǎn)區(qū)干燥值得關(guān)注

      美國(guó)農(nóng)業(yè)部干旱監(jiān)測(cè)報(bào)告顯示，截至2月25日當(dāng)周，本周中西部大部分地區(qū)天氣干燥，密蘇里州部分地區(qū)以及伊利諾伊州南部和肯塔基州出現(xiàn)一些降水。

      干旱監(jiān)測(cè)報(bào)告還顯示，截至2025年2月25日，美國(guó)冬小麥處于干旱范圍的比例為22%，比一周前提高2%，也遠(yuǎn)高于上年同期的14%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，截至2月23日，俄克拉荷馬州冬小麥的優(yōu)良率為34%，較上次2月2日發(fā)布的優(yōu)良率降低了6個(gè)百分點(diǎn)。在德克薩斯州，冬小麥優(yōu)良率為37%，比一周前增加了4個(gè)百分點(diǎn)。得克薩斯冬小麥結(jié)穗率為6%，一周前5%，但是低于2024年同期的7%，也低于長(zhǎng)期均值9%。