據(jù)外媒消息，截至2025年3月14日當(dāng)周，全球小麥價格上漲，因?yàn)槎砹_斯小麥出口放緩，美國冬小麥產(chǎn)區(qū)的干燥狀況令人擔(dān)憂。不過南半球小麥產(chǎn)量前景上調(diào)，出口市場競爭依然激烈，繼續(xù)限制小麥價格反彈勢頭。

      俄烏和平初見曙光，但何時達(dá)成協(xié)議依然不確定

      美國總統(tǒng)特朗普3月14日在社交媒體TruthSocial上呼吁烏克蘭和俄羅斯立即停火并開始談判。烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基回應(yīng)稱，和平不僅僅是一紙協(xié)議，還需要保障。沒有保障的?；鹂赡茈S時重燃。為了確保烏克蘭人不再遭受損失，必須確保和平的可靠性，不能對占領(lǐng)視而不見?？死锬妨謱m發(fā)言人佩斯科夫表示，俄羅斯對談判持開放態(tài)度，但談判必須基于2022年在伊斯坦布爾達(dá)成的協(xié)議，以及目前戰(zhàn)場上的現(xiàn)實(shí)。佩斯科夫強(qiáng)調(diào)是烏克蘭一再拒絕談判。如果俄烏停火，意味著黑海出口航運(yùn)前景改善。但是就近期而言，俄羅斯和烏克蘭在本年度剩下三個多月里的出口供應(yīng)有限。

      澳大利亞、阿根廷、俄羅斯和烏克蘭的小麥產(chǎn)量調(diào)高

      美國農(nóng)業(yè)部本月將2024/25年度澳麥產(chǎn)量調(diào)高211萬噸至3411萬噸（上年2596萬噸），該國出口調(diào)高100萬噸至2600萬噸（上年1984萬噸）。阿根廷小麥產(chǎn)量調(diào)高80萬噸至1850萬噸（上年1585萬噸），出口維持1150萬噸不變。

      俄羅斯小麥產(chǎn)量調(diào)高10萬噸至8160萬噸（上年9150萬噸），但是出口調(diào)低50萬噸至4500萬噸（上年5550萬噸）。烏克蘭產(chǎn)量調(diào)高50萬噸至2340萬噸（上年2300萬噸），出口維持1550萬噸不變（上年1858萬噸）。本月美國農(nóng)業(yè)部將2024/25年度中國小麥進(jìn)口預(yù)期調(diào)低150萬噸至650萬噸，比上年減少714萬噸或52.3%，上月預(yù)測同比降低564萬噸或41.3%。

      全球小麥產(chǎn)量和庫存均作上調(diào)，庫存用量比仍為11年最低值

      美國農(nóng)業(yè)部本月將2024/25年度全球小麥產(chǎn)量調(diào)高344萬噸至7.9723億噸，比上年增長600萬噸或0.8%（上月預(yù)測增長258萬噸或0.3%）。期末庫存調(diào)高252萬噸至2.6008億噸，但是同比降低942萬噸或3.5%，上月預(yù)測降低993萬噸或3.7%，仍為2015/16年度以來最低庫存。全球小麥庫存用量比估計(jì)為25.77%，低于上月預(yù)測的25.54%，也低于上年的26.42%，為2013/14年度以來最低值，低于10年均值28.83%。

      由于中國小麥庫存占到全球小麥庫存的一半以上，而中國小麥出口可忽略不計(jì)，因此使用不含中國的全球小麥庫存數(shù)據(jù)，有助于更準(zhǔn)確評估全球小麥出口供應(yīng)形勢。2024/25年度不含中國的全球小麥庫存為1.3098億噸，較上月調(diào)高402萬噸，但是同比減少約400萬噸或3.0%（上月預(yù)測同比降低603萬噸或4.5%6）。庫存用量比為15.2%，高于上月預(yù)測的14.8%，但是低于2023/24年度的15.6%（上月預(yù)測為15.4%）。

      從主要小麥出口國的供需形勢看，2024/25年度全球主要出口國的小麥期末庫存為3492萬噸，較上月預(yù)測調(diào)高241萬噸，但是同比降低504萬噸或12.6%（上月預(yù)測同比降低745萬噸或18.6%）。庫存用量比為10.6%，高于上月預(yù)測的9.9%，但是低于上年的11.6%，這表明全球小麥出口供應(yīng)形勢有所改善，盡管仍比往年緊張。考慮到頭號小麥出口國俄羅斯的小麥供應(yīng)趨緊，本年度下半年（2月至6月）的出口額度比去年減少三分之二，預(yù)示著未來幾個月全球小麥價格下跌空間有限。

      美國冬小麥產(chǎn)區(qū)的干旱范圍繼續(xù)擴(kuò)大

      美國干旱監(jiān)測報(bào)告顯示，截至3月11日，27%的美國冬小麥處于干旱地區(qū)，高于一周前的24%以及兩周前的22%，去年同期14%。美國農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示，截至3月9日，頭號冬小麥生產(chǎn)州堪薩斯州冬小麥優(yōu)良率為52%，低于前一周的54%。第二大冬小麥產(chǎn)區(qū)德克薩斯州的冬小麥優(yōu)良率為28%，低于一周前的34%。不過俄克拉荷馬州迎來急需降雨，冬小麥優(yōu)良率為46%，高于一周前的35%。

      美國小麥出口銷售改善，但仍落后政府的目標(biāo)水平

      美國農(nóng)業(yè)部出口銷售周報(bào)顯示，截至3月6日當(dāng)周，美國2024/25年度小麥凈銷售量為78萬噸，顯著高于上周，較四周均值增加83%。本年度迄今美國小麥銷售總量為2108萬噸，同比增長14.0%6；相比之下，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)頁測全年增長18.1%。

      從出口報(bào)價來看，3月13日，法國小麥的F0B報(bào)價為248美元/噸，較前一周上漲5美元；阿根廷上河小麥為241美元/噸，上漲1美元；美國軟紅冬小麥美灣FOB報(bào)價為242美元/噸，上漲5美元；硬紅冬小麥報(bào)價為262美元/噸，上漲12美元。

      俄羅斯小麥出口顯著放緩，因出口利潤虧損

      咨詢機(jī)構(gòu)SovEcon表示，3月份俄羅斯小麥出口估計(jì)為140萬噸到180萬噸，遠(yuǎn)低于去年同期的480萬噸和五年平均水平330萬噸。目前俄羅斯出口商的小麥出口利潤為負(fù)，而去年11月份時每噸利潤達(dá)到10美元。出口商試圖降低收購價格，但農(nóng)戶推遲銷售，而是圍貨待漲。目前農(nóng)戶的小麥庫存相對較低。俄羅斯統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2月1日，俄羅斯農(nóng)業(yè)組織的小麥庫存為1370萬噸，同比下降32%，比歷史均值下降7%。

      SovEcon上月預(yù)計(jì)2024/25年度俄羅斯小麥出口量為4220萬噸，IKAR預(yù)頁測為4100萬噸，均低于美國農(nóng)業(yè)部當(dāng)前預(yù)期的4500萬噸。

      印度政府預(yù)測小麥產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.1543億噸，但偏高氣溫構(gòu)成威脅

      本周印度政府預(yù)計(jì)2024/25年度印度小麥產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.1543億噸，因?yàn)榉N植面積增加和天氣條件有利。不過印度氣象部門預(yù)測，在2月份氣溫高于往常之后，3月份大多數(shù)地區(qū)的氣溫仍將高于平均水平，這可能威脅到小麥豐產(chǎn)的預(yù)期。美國農(nóng)業(yè)部目前預(yù)計(jì)2024/25年度印度的小麥產(chǎn)量為1.1329億噸，同比增加2.5%。