4月4日，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)宣布從4月10日起對(duì)美國所有商品加征34%關(guān)稅，市場(chǎng)分析這將導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口減少，從而推動(dòng)國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品需求，農(nóng)業(yè)板塊今天更是逆勢(shì)走強(qiáng)。

      大豆

      美國大豆將被征收47%關(guān)稅（包括原基礎(chǔ)關(guān)稅3%，3月4日加征的10%關(guān)稅以及本次加征的34%關(guān)稅），美豆在中國市場(chǎng)將失去競(jìng)爭(zhēng)力。

      中國歷來是美國大豆的主要買家，但近年來美國對(duì)華銷量下降，中國現(xiàn)在轉(zhuǎn)向巴西購買更多大豆。2024年進(jìn)口美豆僅有約2213萬噸，進(jìn)口巴西大豆達(dá)7465萬噸。2024/25年度中國大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)為1.09億噸，同比減少300萬噸或2.7%。

      根據(jù)USDA報(bào)告來看，截至3月20日2024/25年度美豆出口至中國總量為2183.7萬噸，中國24/25年度采購美豆基本已完成，關(guān)稅對(duì)近期影響較小。巴西貼水會(huì)上漲對(duì)遠(yuǎn)月采購成本預(yù)計(jì)會(huì)增加。

      玉米

      中國對(duì)美國玉米的依賴度相較大豆更低。

      考慮到3月份中國已經(jīng)對(duì)美國玉米征收15%關(guān)稅，使得美國玉米的關(guān)稅高達(dá)49%，基本為美國對(duì)華出口劃上句號(hào)。不過本年度迄今中國基本沒有買入美國玉米，所以關(guān)稅戰(zhàn)對(duì)美國玉米的影響要低于大豆。

      我國近一年政策收緊，進(jìn)口玉米數(shù)量早已明顯減少，而且隨著巴西玉米進(jìn)口的放開和糧食安全下的進(jìn)口多元化趨勢(shì)，進(jìn)口美玉米逐年下降，2024年降至207萬噸，進(jìn)口占國內(nèi)玉米產(chǎn)量的比值不足1%。實(shí)際對(duì)國內(nèi)玉米利多影響極小。

      美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)2024-2025年度中國玉米進(jìn)口量將降至800萬噸，比上一年度的2341萬噸減少66%，創(chuàng)出近五年來的最低水平。

      小麥

      小麥是中國糧食自給率最高的品種之一，國內(nèi)可實(shí)現(xiàn)口糧完全自給，進(jìn)口主要是為了調(diào)劑品種結(jié)構(gòu)。

      盡管進(jìn)口成本上升可能會(huì)影響美國小麥的競(jìng)爭(zhēng)力，但中國國內(nèi)對(duì)小麥的需求穩(wěn)定，且進(jìn)口小麥的市場(chǎng)份額相對(duì)較小。因此，加征關(guān)稅對(duì)國內(nèi)小麥價(jià)格的直接影響有限。

      美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)，2024/25年度中國小麥進(jìn)口量預(yù)計(jì)為650萬噸，比上年減少714萬噸（降幅52.3%）

      高粱

      高粱方面，2024年進(jìn)口美高粱占比約66%。雖然美國一直是中國主要供應(yīng)國，但中國已經(jīng)將阿根廷、澳大利亞等國家發(fā)展為替代來源。2024年，中國從美國進(jìn)口的高粱價(jià)值為17.3億美元，相比2014年的15.2億美元略有增長。

      2024年出臺(tái)進(jìn)口保稅區(qū)限制政策后，2025年谷物進(jìn)口市場(chǎng)預(yù)估普遍銳減，在國產(chǎn)玉米繼續(xù)豐產(chǎn)且飼用稻谷充足、新季小麥預(yù)估豐產(chǎn)情況下，關(guān)稅政策對(duì)國內(nèi)能量谷物供應(yīng)整體影響不大，可能在玉米三季度末供應(yīng)青黃不接時(shí)放大漲幅。

      來源：財(cái)經(jīng)雜志，中糧期貨武漢營業(yè)部，中華糧網(wǎng)綜合整理